INCREASING VALUE GENERATED FROM PROJECTS MANAGING RISK

Due to the current complex, dynamic, and highly uncertain business context, organizations are facing substantial challenges in managing their projects, while aligning them with their business strategy and generating value for multiple stakeholders. For these reasons, there is growing interest, both from academics and practitioners, in value generation in projects for multiple stakeholders, wherein risks and opportunities, in addition to the creation of products and/or services, are managed as well. For this reason, in this thesis the topic of value generation in projects managing risks, or Project Risk Management (PRM), has been investigated in two phases. The first phase of the research aimed to perform an in-depth structured literature review, which highlighted that most of the literature on the subject is empirical, providing contradictory results regarding the nature of the value generated through PRM and the ways it is generated. In order to address the identified gaps, the second part of the research had the objectives of understanding what economic value and intangible (not monetary) benefit are generated through PRM for stakeholders, how the economic value and the intangible benefit generated through PRM can be measured, what contextual factors influence the value generated through PRM and why, and finally how PRM can be improved to increase the value it generates; Given the nature of the objectives, an explanatory research using multiple embedded case studies was conducted. The nature of the value generated through PRM has been analysed, including the economic and intangible (not monetary) components, and a measurement instrument for this value that adopts a multistakeholder perspective has been defined. The analysis carried out indicates that PRM generated different levels of economic value and intangible benefit to project stakeholders and suggests that the phenomenon of value generation cannot be fully understood only on the basis of the maturity level of the PRM system. Moreover, the effect of context on value generation through PRM has been analysed. The results highlight that the value generated through PRM depends on three contextual factors that define the project context criticality. Additionally, the results indicate that a poor context analysis leads to an inadequate level of PRM implementation, thus favouring risk-related losses associated with the occurrence of unforeseen risks or leading to a PRM system that is too onerous for the specific project context. In addition, the results of the case studies indicate that the PRM value depends on the fit between the maturity level of the PRM implemented and the project context criticality. Furthermore, the research highlighted that the maturity level of the company's risk management system represents the upper bound for the maturity level of the PRM system that can be adopted in projects. Finally, the results made it possible to identify four practices that have been found to be particularly effective in improving the PRM value. The results offer original contributions. From an academic point of view, the research has contributed to filling the gaps identified in the PRM literature, in particular by offering (1) a measurement instrument for the value generated through PRM; (2) a conceptual framework that relates the project context, the PRM system adopted, and the value generated; (3) a set of propositions linking the elements of the framework; and (4) a characterization of PRM in the considered contexts. From a managerial point of view, the results offer guidelines to analyse and improve the value generated in projects managing risk. Furthermore, based on the results obtained from the research, a software tool was designed and developed for the analysis and optimization of the value generated through PRM (PROValue ©). The results obtained from the research will support companies in improving value generation in projects.

Per la complessità, dinamicità ed incertezza che caratterizzano l’attuale contesto economico, le organizzazioni devono affrontare notevoli sfide nella gestione dei propri progetti, per mantenerli coerenti con la strategia aziendale e generare nel contempo valore per differenti tipologie di stakeholder. Per questo motivo, vi è un crescente interesse, da parte di accademici e manager, verso la generazione di valore nei progetti per diverse tipologie di stakeholder, con un focus crescente sulla gestione dei rischi e delle opportunità. Per questo motivo, la tesi tratta della generazione di valore nei progetti attraverso la gestione dei rischi, o Project Risk Management (PRM); le attività di ricerca sono state sviluppate in due fasi. La prima fase aveva l’obiettivo di effettuare un’analisi strutturata della letteratura esistente. I risultati hanno evidenziato che la maggior parte della letteratura sull'argomento è empirica, e fornisce risultati contraddittori sulla natura del valore generato attraverso il PRM e sulle modalità con cui esso viene generato. Al fine di colmare queste lacune emerse nella letteratura, la seconda parte della ricerca ha avuto l'obiettivo di comprendere quale valore economico e quale beneficio immateriale (non monetario) vengano generati dal PRM per diverse tipologie di stakeholder; come il valore economico ed il beneficio immateriale generati dal PRM possano essere misurati; quali fattori di contesto influenzino il valore generato attraverso il PRM e perché; ed infine come il PRM possa essere migliorato per aumentare il valore che esso genera. Data la natura degli obiettivi, è stata condotta una ricerca di tipo explanatory attraverso un multiple embedded case study. La natura del valore generato attraverso il PRM è stata analizzata, includendo le componenti economiche ed immateriali (non monetarie), ed è stato definito uno strumento di misurazione di tale valore che adotta una prospettiva multistakeholder. L'analisi svolta indica che il PRM ha generato diversi livelli di valore economico e di beneficio immateriale per gli stakeholder, e suggerisce che il fenomeno della generazione di valore non può essere pienamente compreso solo sulla base del livello di maturità del sistema di PRM. In aggiunta, è stata analizzata l'influenza del contesto sulla generazione di valore. I risultati evidenziano che il valore generato attraverso il PRM dipende da tre fattori di contesto (il numero di stakeholder critici, la complessità percepita del progetto e le differenze nella complessità percepita del progetto tra gli stakeholder), che insieme definiscono la criticità del contesto del progetto, e dall’adeguatezza del livello di maturità del sistema di PRM adottato rispetto alla criticità del contesto stesso. Infine, i risultati hanno consentito di identificare quattro pratiche che si sono rivelate particolarmente efficaci nel migliorare il valore generato attraverso il PRM. I risultati offrono contributi originali, sia dal punto di vista accademico che manageriale. Da un punto di vista accademico, la ricerca ha contribuito a colmare le lacune individuate nella letteratura sul PRM, offrendo in particolare (1) uno strumento di misurazione del valore generato dal PRM; (2) un framework concettuale che mette in relazione il contesto del progetto, il sistema PRM adottato ed il valore generato; (3) un insieme di proposizioni che collegano gli elementi del framework; e (4) una caratterizzazione del PRM nei contesti considerati. Da un punto di vista manageriale, i risultati offrono linee guida per analizzare e migliorare il valore generato nei progetti attraverso la gestione del rischio. Inoltre, sulla base dei risultati ottenuti dalla ricerca, è stato progettato e sviluppato uno strumento software per l'analisi e l'ottimizzazione del valore generato attraverso il PRM (PROValue ©). I risultati ottenuti dalla ricerca supporteranno le aziende nell’aumentare la generazione di valore nei loro progetti.