The relationship between inward FDI and domestic institutions

In recent decades, a wide strand of literature has investigated the determinants of inward foreign direct investment, or FDI, and has acknowledged the role played by domestic institutions in either attracting or discouraging multinational firms’ investing decisions. In the meantime, a growing number of studies have addressed a complementary issue, that is whether increasing amounts of inward FDI have an effect on some institution of the host country. As a matter of fact, it is very likely that the relationship between FDI and domestic institutions is mutual, and the studies that mainly focus on either the influence of institutions on FDI, or on the effect of FDI on institutions, should properly account for that. My Ph.D. thesis aims to further investigate this subject, namely, the relationship between inward FDI and institutions. To this purpose, after reviewing the state of the art concerning this issue, it clarifies the concept of informal institutions, it examines the influence of the latter on inward FDI by conducting a meta-analysis of empirical studies focusing on this topic, and it investigates the impact of increasing amounts of inward FDI on domestic institutions. The main findings are as follows: informal institutions, especially in the form of social networks and values in favour of FDI, matter for foreign investors’ decisions; increasing amounts of inward FDI have a positive influence on the quality of domestic institutions, especially when institutional quality is measured in terms of political stability, regulatory quality and rule of law, and when the host country is a developing economy.

Negli ultimi decenni, un ampio filone di letteratura ha studiato le determinanti degli investimenti diretti esteri in entrata, o IDE, e ha riconosciuto il ruolo svolto dalle istituzioni nazionali nell'attrarre o scoraggiare le decisioni di investimento delle multinazionali. Nel frattempo, un numero crescente di studi ha affrontato una questione complementare, ossia se un numero crescente di IDE in entrata abbia un effetto su alcune istituzioni del Paese di destinazione. In effetti, è molto probabile che il rapporto tra IDE e istituzioni nazionali sia reciproco, e gli studi che si concentrano principalmente sull'influenza delle istituzioni sugli IDE, o sugli effetti degli IDE sulle istituzioni, dovrebbero appropriatamente tenere conto di ciò . La mia tesi di dottorato si propone di approfondire ulteriormente questo tema, ossia la relazione tra IDE in entrata e istituzioni. A tal fine, dopo aver esaminato lo stato dell'arte relativo a questa tematica, chiarisce il concetto di istituzioni informali, esamina l'influenza di queste ultime sugli IDE in entrata conducendo una meta-analisi degli studi empirici incentrati su questo argomento, e indaga l'impatto di un aumento degli investimenti esteri diretti verso le istituzioni nazionali. I risultati principali sono i seguenti: le istituzioni informali, in particolare sotto forma di reti sociali e valori a favore degli IDE, sono rilevanti per le decisioni degli investitori stranieri; quantità crescenti di IDE in entrata esercitano un'influenza positica sulla qualità delle istituzioni domestiche, specialmente quando la qualità istituzionale è misurata in termini di stabilità politica, "regulatory quality" e "rule of law", e quando il Paese di destinazione è un'economia in via di sviluppo.